Volgens een analyse van Morgan Stanley zal kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol gaan spelen in de kredietmarkt. De bank verwacht dat AI-gerelateerde financiering zal uitgroeien tot maar liefst 15 procent van alle kredietovereenkomsten wereldwijd. Dit wijst op een aanzienlijke verschuiving in hoe kapitaal wordt ingezet binnen de financiële sector.
Tegelijkertijd klinken er ook waarschuwende geluiden vanuit de private kredietwereld. Scott Goodwin, medeoprichter en managing partner van Diameter Capital Partners, uitte zijn zorgen tijdens het Bloomberg Global Credit Forum in New York. Volgens Goodwin zullen zogenoemde Business Development Companies (BDC’s) — investeringsvehikels die leningen verstrekken aan middelgrote bedrijven — onder toenemende druk komen te staan.
Die druk komt met name voort uit de hernieuwde dominantie van traditionele banken op de private kredietmarkt. Naarmate banken hun greep op private kredietfondsen verstevigen, zouden BDC’s gedwongen kunnen worden om hun hoogwaardige leningen, met name aan softwarebedrijven, met korting te verkopen. Dit zou hun rendement en concurrentiepositie aanzienlijk kunnen aantasten.
De combinatie van groeiende AI-investeringen en verschuivende machtsverhoudingen tussen banken en alternatieve kredietverstrekkers tekent een complex beeld van de huidige kredietmarkt. Enerzijds biedt de opkomst van AI nieuwe financieringsmogelijkheden en groeimarkten, anderzijds zorgt de herpositionering van traditionele banken voor onzekerheid bij niet-bancaire kredietverstrekkers.
Deze ontwikkelingen spelen zich af in een bredere context waarin de private kredietmarkt de afgelopen jaren explosief is gegroeid, maar nu mogelijk een consolidatiefase ingaat waarbij de verhoudingen tussen de verschillende spelers opnieuw worden bepaald.
