Het Amerikaanse Federal Open Market Committee (FOMC) heeft tijdens zijn meest recente vergadering besloten de beleidsrente voor de vierde keer op rij onveranderd te laten. Toch zijn de meningen binnen het comité verdeeld over wat er de rest van het jaar moet gebeuren.
Negen van de achttien beleidsmakers verwachten dat de rente dit jaar nog minstens één keer met 0,25 procentpunt zal worden verhoogd. Zes van hen gaan zelfs uit van minimaal twee verhogingen in 2026. Daar tegenover staat een even grote groep van negen leden die juist rekening houdt met een gelijkblijvende of zelfs lagere rente.
Opvallend is dat de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, zijn eigen renteverwachting niet heeft ingediend. Warsh staat bekend als een criticus van het zogenoemde ‘forward guidance’-beleid, waarbij de centrale bank vooraf signalen geeft over toekomstige rentebeslissingen. Door zijn prognose niet in te dienen, distantieert hij zich nadrukkelijk van die praktijk.
In de officiële verklaring van het FOMC is de taal rond een mogelijke versoepeling van het monetaire beleid geschrapt. Financiële markten prijzen inmiddels volledig in dat er vóór oktober een renteverhoging zal plaatsvinden.
Warsh hield na afloop van de vergadering zijn eerste persconferentie als Fed-voorzitter. Daarin kondigde hij aan dat hij meerdere werkgroepen in het leven roept om hervormingen binnen de Federal Reserve door te voeren. Verdere details over de aard van deze hervormingen werden nog niet bekendgemaakt.
De verdeeldheid binnen het FOMC weerspiegelt de bredere onzekerheid over de economische vooruitzichten in de Verenigde Staten. Enerzijds blijft de arbeidsmarkt relatief sterk, wat druk kan uitoefenen op de inflatie. Anderzijds zijn er zorgen over een mogelijke afkoeling van de economie, wat een argument vormt voor een voorzichtiger beleid.
De komende maanden zullen nieuwe economische cijfers, zoals inflatiedata en werkgelegenheidscijfers, een cruciale rol spelen bij het bepalen van de volgende stap van de Fed. Marktanalisten houden de ontwikkelingen nauwlettend in de gaten, nu het tijdperk-Warsh officieel van start is gegaan met een duidelijk andere aanpak dan zijn voorganger.
