De Amerikaanse Federal Reserve heeft besloten de rente voorlopig ongewijzigd te laten, maar achter de schermen is er duidelijk sprake van verdeeldheid binnen het beleidscomité. Dat blijkt uit commentaar van financiële experts die de eerste persconferentie van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh onder de loep namen.
Andrew Szczurowski, portefeuillebeheerder bij Morgan Stanley Investment Management, geeft aan dat het nog maar de vraag is of Warsh de strenge toon die hij aansloeg tijdens zijn eerste optreden als Fed-voorzitter ook daadwerkelijk zal omzetten in beleid. Warsh liet zich tijdens die persconferentie uit in zogenaamd ‘havikachtige’ bewoordingen, wat doorgaans duidt op een voorkeur voor hogere rentes om inflatie te beteugelen.
Ondanks het besluit om de rente te handhaven, blijft het Federal Open Market Committee (FOMC) diep verdeeld over de richting die het monetaire beleid op moet. De leden van het comité zijn het onderling oneens over de vraag of de rente omhoog, omlaag of stabiel moet blijven. Szczurowski omschreef de situatie binnen het FOMC treffend als een ‘goede familieruzie’, waarmee hij aangeeft dat de discussies weliswaar stevig zijn, maar plaatsvinden binnen een gezamenlijk kader.
De onzekerheid over het toekomstige rentebeleid houdt de financiële markten en beleggers scherp in de gaten. Warsh, die de leiding over de Fed heeft overgenomen, staat voor de uitdaging om een verdeeld comité te leiden in een periode waarin de economische signalen niet eenduidig zijn. Zijn eerste stappen als voorzitter worden dan ook nauwlettend gevolgd door analisten en investeerders wereldwijd.
De komende vergaderingen van het FOMC zullen moeten uitwijzen welke koers de Fed daadwerkelijk inslaat en of Warsh zijn aanvankelijke signalen kracht bijzet met concrete beleidsbeslissingen.
