Een topstrateeg van Goldman Sachs adviseert beleggers om na te denken over een bredere spreiding van hun portefeuille, waarbij minder nadruk ligt op halfgeleiderbedrijven. Christian Mueller-Glissmann, managing director voor portefeuillestrategieën bij de Amerikaanse zakenbank, deed deze uitspraak naar aanleiding van de recente verkoopgolf in de technologiesector.
Volgens Mueller-Glissmann zijn chipmakers van nature zeer conjunctuurgevoelige ondernemingen. Hun prestaties zijn sterk afhankelijk van economische cycli, waardoor de koersen flink kunnen schommelen. Dit maakt ze relatief risicovol als belegging, zeker wanneer de markt onrustig is.
De strateeg suggereert dat het verstandig kan zijn om een deel van het kapitaal te verschuiven richting zogenoemde hyperscalers. Dit zijn grote technologiebedrijven die op grote schaal clouddiensten aanbieden, zoals Amazon, Microsoft en Google. Deze bedrijven zouden volgens hem een stabieler alternatief kunnen vormen binnen de techsector.
De uitspraken komen op een moment dat de technologiesector wereldwijd onder druk staat. Aandelen van halfgeleiderbedrijven hebben de afgelopen periode flinke klappen gekregen, mede door zorgen over overaanbod, afnemende vraag en geopolitieke spanningen rondom de chipindustrie.
Met zijn advies sluit Mueller-Glissmann aan bij een bredere discussie onder beleggers over de vraag of de enorme waarderingen van chipbedrijven nog wel gerechtvaardigd zijn. Door meer te spreiden over verschillende segmenten binnen de technologiesector kunnen beleggers hun risico mogelijk beter beheersen.
