Fed-voorzitter Kevin Warsh heeft op vrijdag 28 augustus 2026 in Jackson Hole, Wyoming, gewaarschuwd dat de inflatie in de Verenigde Staten nog altijd boven de doelstelling van 2 procent ligt. Hoewel hij geen concreet pad voor de rente uitstippelde, interpreteerden beleggers zijn harde toon als een signaal dat een renteverhoging eraan komt.
Belangrijke feiten
- De consumentenprijsindex (CPI) toont een inflatie van 3,4 procent over de twaalf maanden tot en met juli 2026.
- De door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf staat op 3,7 procent over diezelfde periode.
- Vóór de toespraak schatten beleggers de kans op een renteverhoging in september op ongeveer één op drie.
- Na de toespraak steeg die kans tot meer dan 50 procent.
- Warsh sprak op de Jackson Lake Lodge in Wyoming, tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van economen en centrale bankiers.
- De Fed hield de rente vorige maand nog ongewijzigd, ondanks aanhoudend hoge inflatie.
Warsh: inflatie is de prioriteit
Warsh erkende dat de arbeidsmarkt stabiel is, investeringen sterk zijn en de consumentenbestedingen veerkrachtig blijven. Toch benadrukte hij dat prijzen sneller stijgen dan de centrale bank en de meeste mensen wenselijk achten.
“Geen van deze maatstaven is perfect”, aldus Warsh. “Maar ze vertellen allemaal een vergelijkbaar verhaal: de inflatie ligt boven onze doelstelling van 2 procent. De voornaamste focus van de Fed moet daarom nu op prijzen liggen.”
Belofte van een ‘stillere Fed’
Warsh herhaalde zijn eerdere belofte om prijsstabiliteit te herstellen, maar weigerde opnieuw een gedetailleerde routekaart voor de rente te presenteren. Volgens hem kan zulke gedetailleerde communicatie de handen van de centrale bank binden en marktsignalen over de economie vertekenen.
“Een stillere Fed, doelgerichter in haar communicatie, is beter in staat haar doelstellingen te bereiken”, zei Warsh. Hij citeerde generaal Chuck Yeager: “Op het moment van de waarheid zijn er ofwel redenen ofwel resultaten.”
Warsh over kunstmatige intelligentie en inflatie
Een deel van de toespraak was gewijd aan de economische potentie van kunstmatige intelligentie (AI). Warsh noemde dit een “scharnierpunt in de geschiedenis” en is optimistisch dat de snelle ontwikkeling van AI de productie zal verhogen en kosten zal verlagen. Hij erkende echter dat er vragen blijven over wie van die winst profiteert en wat dit voor werknemers betekent.
Op de korte termijn draagt de massale investering in AI-datacenters juist bij aan hogere inflatie, doordat de kosten van bouw en geheugenchippen stijgen. Warsh heeft een speciale taskforce ingesteld die de Fed over AI adviseert, maar benadrukte dat de aanbevelingen van die taskforce zijn rentebeleid op korte termijn niet zullen beïnvloeden.
Veelgestelde vragen
Wat zei Fed-voorzitter Warsh over de rente in Jackson Hole?
Warsh gaf geen concreet pad voor de rente aan, maar waarschuwde dat de inflatie met 3,4 tot 3,7 procent nog altijd boven de Fed-doelstelling van 2 procent ligt. Beleggers interpreteerden dit als een signaal dat een renteverhoging in september 2026 waarschijnlijk is.
Hoe reageerden de markten op de toespraak van Warsh?
Na de toespraak steeg de door beleggers ingeschatte kans op een renteverhoging in september van ongeveer één op drie naar meer dan 50 procent.
Wat zei Warsh over AI en inflatie?
Warsh noemde AI een “scharnierpunt in de geschiedenis” met positief economisch potentieel op lange termijn, maar waarschuwde dat investeringen in AI-datacenters op de korte termijn bijdragen aan hogere inflatie door stijgende bouw- en chipkosten.
